2024年股市行情大盘点：震荡筑底还是牛市起点？

随然视觉设计 2025-05-23 04:05:07 7.2W+

【2024年股市行情大盘点：震荡筑底还是牛市起点？】

2024年的A股市场在政策暖风与外部压力交织中走出了一波三折的行情。上证指数全年围绕3000点反复拉锯，创业板指受新能源板块拖累一度跌至三年低点，而科创50则因半导体产业链复苏率先反弹。本文从三大维度复盘全年市场，剖析结构性机会背后的逻辑。

一、全年走势：政策底与市场底的博弈
一季度在\"中特估\"行情带动下，沪指快速冲高至3400点，但二季度美联储加息预期升温导致外资持续流出，指数回落至2900点关口。7月政治局会议释放\"活跃资本市场\"信号后，券商、地产链迎来阶段性反弹。值得注意的是，10月汇金公司罕见增持四大行ETF，市场估值中枢逐步上移，但成交量始终未能突破万亿关口，显示投资者情绪仍偏谨慎。

二、结构性机会：AI与高股息双主线并行
板块分化成为全年显著特征：
1. 科技赛道：受全球AI产业爆发驱动，CPO、算力租赁等概念股年内平均涨幅超60%，但三季度后出现明显回调；
2. 防御品种：煤炭、银行等高股息板块年涨幅达25%，险资等长期资金持续加仓；
3. 困境反转：消费电子在华为产业链带动下四季度异动，部分龙头股修复至年初水平。

三、关键变量：三大预期差重塑格局
1. 政策工具箱：平准基金是否落地将直接影响流动性预期；
2. 美联储转向：CME利率期货显示2024年Q2降息概率升至70%，若兑现将缓解外资流出压力；
3. 企业盈利：三季度全A非金融ROE降至8.3%，新能源车、光伏等赛道产能出清进度决定反弹持续性。

展望2025年，市场或进入\"慢牛\"酝酿期。当前沪深300市盈率11.8倍，低于近五年均值，随着稳增长政策显效和全球流动性拐点临近，优质资产已具备配置价值。投资者需关注两大信号：一是月度社融增速能否重回10%以上，二是纳斯达克中国金龙指数与A股的联动效应是否减弱。建议采取\"科技成长+红利策略\"哑铃型配置，在波动中把握确定性机会。

（注：文中数据截至2024年12月模拟推演，实际投资需结合最新市场动态）